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La directrice générale Boudreaux est confiante dans le retour à une croissance du BPA ajusté d'au moins 12 % en 2027
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Elevance s'attend à ce que les deux tiers des bénéfices de 2026 soient réalisés au premier semestre
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Les prévisions de recettes d'exploitation reflètent une baisse à deux chiffres faible de l'adhésion basée sur le risque
(Mise à jour des actions au paragraphe 6, ajout d'un commentaire d'investisseur au paragraphe 18) par Sriparna Roy et Sneha S K
Elevance Health ELV.N a déclaré mercredi qu'elle s'attendait à une légère baisse des revenus en 2026 et prévoyait un bénéfice annuel inférieur aux estimations de Wall Street, signalant que les coûts médicaux élevés continueront à peser sur les assureurs.
Les assureurs santé ont été confrontés à des coûts médicaux élevés et persistants, car la demande de services de santé comportementale et de médicaments spécialisés dans le cadre des plans de santé soutenus par le gouvernement a fait grimper les coûts au cours des deux dernières années.
Les tendances en matière de coûts sont restées élevées au cours du trimestre écoulé, mais conformes aux attentes. Néanmoins, la société a déclaré qu'elle se concentrait sur l'amélioration des performances cette année et l'année prochaine.
"Nous considérons 2026 comme une année d'exécution et de repositionnement pour Medicaid, Medicare Advantage et (Obamacare plans), a déclaré la directrice générale Gail Boudreaux, ajoutant que les prévisions tiennent compte des changements de politique et des décisions prises par la société pour mieux tarifer ses plans et générer un mélange plus favorable de membres.
Mme Boudreaux a ajouté que l'entreprise restait confiante dans sa capacité à retrouver une croissance d'au moins 12 % du bénéfice ajusté par action en 2027.
Les actions de la société ont augmenté de plus de 4 % dans les premiers échanges, annulant les pertes subies avant la mise sur le marché.
Julie Utterbeck, analyste chez Morningstar, a déclaré que l'inversion des actions pourrait être une réponse à l'objectif de bénéfices à long terme de la société, ainsi qu'un rallye de soulagement après la grande vente qui a suivi l'avis de paiement de Medicare Advantage pour 2027.
Les actions des assureurs ont chuté après que l'agence américaine d'assurance maladie a annoncé une augmentation de 0,09 %, inférieure aux estimations, de la somme qu'elle verse aux assureurs pour gérer les plans Medicare Advantage.
La directrice générale Boudreaux a déclaré que les paiements proposés pour les plans de la société destinés aux adultes âgés de 65 ans et plus n'évoluent pas en fonction des coûts de fonctionnement, ni en fonction de l'utilisation des services médicaux par les membres.
La société a déclaré qu'elle s'attendait à ce que le total des recettes d'exploitation diminue d'un pourcentage à un chiffre faible en 2026, ce qui renforce les inquiétudes des investisseurs après que le leader du secteur, UnitedHealth
UNH.N , ait également déclaré mardi que ses recettes diminueraient cette année pour la première fois depuis des dizaines d'années.
Les prévisions reflètent une baisse à deux chiffres faible de l'adhésion à certains plans qu'elle offre, partiellement compensée par des primes plus élevées et la croissance de Carelon, son entreprise de services de santé, a déclaré Elevance.
"Les prévisions reflètent la pression continue exercée par Medicaid", a déclaré Whit Mayo, analyste chez Leerink.
DES COÛTS MÉDICAUX PLUS ÉLEVÉS
Elevance a déclaré un ratio de perte médicale - le pourcentage des primes dépensées pour les soins médicaux - de 93,5%, reflétant une demande plus élevée dans les plans individuels conformes à la Loi sur les soins abordables de la société. Les analystes s'attendaient à un ratio de 93,39%, selon les données compilées par LSEG.
Le directeur financier Mark Kaye a déclaré que la société s'attendait à un groupe de membres plus malades dans son activité Obamacare, en raison de l'expiration des crédits d'impôt améliorés utilisés pour l'achat des plans.
Ces crédits d'impôt bonifiés ont été adoptés à l'origine pendant la pandémie de COVID-19, par le biais de la loi sur le plan de sauvetage américain et la réduction de l'inflation (American Rescue Plan and Inflation Reduction Act), élargissant l'éligibilité aux subventions et plafonnant les primes à payer à 8,5 % des revenus d'une personne.
Les primes devraient augmenter pour des millions d'Américains après l'expiration des crédits à la fin de 2025, ce qui découragera les membres en meilleure santé de s'inscrire à des régimes d'assurance.
La compagnie s'attend à ce que son ratio de pertes médicales pour 2026 soit de 90,2 %, plus ou moins 50 points de base, ce qui reflète une "vision prudente des tendances en matière de coûts".
Allen Coker, analyste principal chez Manning & Napier, a déclaré: "Il s'agit un peu d'une histoire à suivre pour montrer qu'ils ont fixé les prix en conséquence et que les marges peuvent s'améliorer".
La société prévoit un bénéfice ajusté pour 2026 d'au moins 25,50 dollars par action, ce qui est inférieur aux estimations des analystes (26,90 dollars par action), et s'attend à réaliser environ deux tiers de son bénéfice ajusté au cours du premier semestre 2026.
La prévision pour 2026 est une base réalisable à partir de laquelle la société peut se développer, a déclaré Lisa Gill, analyste chez J.P. Morgan.
Au quatrième trimestre, le bénéfice ajusté par action de 3,33 dollars a dépassé les estimations de 3,10 dollars.
Les recettes d'exploitation trimestrielles de 49,3 milliards de dollars n'ont pas atteint les estimations de 49,82 milliards de dollars, contre 45 milliards de dollars il y a un an.
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